Obligațiunea Fidelis EUR 6.4% 2036 (R3604AE): preț, cupon și randament

Ce este R3604AE

Fidelis EUR 6.4% 2036 (R3604AE) este o obligațiune de stat românească emisă de Ministerul Finantelor și listată pe piața Bucharest Stock Exchange (BVB). Este o emisiune retail Fidelis, destinată investitorilor individuali. Obligațiunea plătește un cupon fix de 6,4% în EUR și scade la 24 apr. 2036, având 9,6 ani rămași până la scadență. La prețul actual de 100%, randamentul estimat la scadență (yield to maturity) este de 6,4%.

Numerele cheie explicate

• Preț: 100% — obligațiunea se tranzacționează la par, adică prețul de piață este egal cu valoarea nominală; nu există primă sau discount.
• Cupon: 6,4% — rata anuală a dobânzii plătită de emitent, exprimată ca procent din valoarea nominală a obligațiunii.
• Randament estimat la scadență: 6,4% — yield to maturity reprezintă randamentul total pe care l-ar obține un investitor dacă deține obligațiunea până la scadență și reinvestește toate cupoanele la aceeași rată; aici coincide cu cuponul deoarece prețul este la par.
• Scadență: 24 apr. 2036 — data la care emitentul restituie ultimul cupon și principalul (valoarea nominală) către deținător.
• Ani până la scadență: 9,6 — timpul rămas până la data scadenței, care influențează sensibilitatea obligațiunii la variațiile ratelor dobânzii.
• Modificare preț azi: -0,08% — mișcarea intraday față de închiderea anterioară, indicând o ușoară scădere a prețului de piață.
• Moneda obligațiunii: EUR — toate fluxurile de numerar (plățile de cupoane și rambursarea principalului) sunt denominate în euro.

Ce merită urmărit

• Mișcările ratelor dobânzii: prețurile obligațiunilor se mișcă, în general, invers cu ratele dobânzii; când ratele cresc, obligațiunile cu cupon fix, cum este R3604AE, pot pierde valoare.
• Calitatea creditului emitentului: schimbările în perspectiva fiscală a României sau în ratingul de credit suveran pot afecta spread-ul și prețul obligațiunii.
• Expunerea valutară: deoarece obligațiunea este denominată în EUR, investitorii sunt expuși la fluctuațiile cursului EUR/USD și EUR/RON.
• Riscul de reinvestiție: cuponul fix de 6,4% trebuie reinvestit la ratele pieței; scăderea ratelor reduce veniturile viitoare.
• Lichiditatea: volumul de tranzacții de pe BVB poate influența cât de ușor se poate cumpăra sau vinde obligațiunea la prețul cotat.
• Obligațiuni Fidelis similare: investitorii compară adesea R3604AE cu alte emisiuni retail Fidelis, cum ar fi Fidelis EUR 5.3% 2028 (R2810AE) sau Fidelis EUR 3.1% 2027 (R2708AE), pentru a înțelege valoarea relativă pe diferite scadențe și cupoane.
• Directorul de obligațiuni listează toate emisiunile Fidelis disponibile pentru comparații suplimentare.